História completa
Tony Stark é o gênio bilionário que comanda a Stark Industries, a maior fabricante de armas dos Estados Unidos. Vive de festas e carros, com a assistente Pepper Potts cuidando de tudo e o amigo coronel James Rhodes por perto. No Afeganistão, ele apresenta o míssil Jericó. Na volta, o comboio é atacado pelo grupo terrorista Dez Anéis, e Tony é atingido por estilhaços de uma bomba com o próprio nome da empresa.
Ele acorda numa caverna, com um eletroímã ligado a uma bateria de carro no peito para segurar os estilhaços longe do coração. Quem fez isso foi Yinsen, outro prisioneiro. O líder Raza exige que Tony monte um Jericó para eles. Em vez disso, Tony e Yinsen constroem um reator arc em miniatura e uma armadura de ferro bruta. Na fuga, Yinsen se sacrifica para ganhar tempo. Tony destrói o arsenal, voa alguns metros e cai no deserto, onde Rhodes o resgata.
De volta aos Estados Unidos, Tony anuncia que a empresa vai parar de fabricar armas. Obadiah Stane, antigo sócio do pai dele, diz que isso vai quebrar a Stark Industries e trabalha para tirá-lo do comando. Tony se tranca na oficina, aperfeiçoa o reator e cria uma armadura vermelha e dourada, cheia de testes que dão errado de um jeito engraçado. Pepper ganha um reator antigo de presente, guardado numa caixinha.
Numa festa, uma repórter mostra fotos de armas Stark nas mãos dos Dez Anéis, atacando a vila de Yinsen. Tony veste a armadura, vai ao Afeganistão e salva os moradores. Na volta, quase é derrubado por caças americanos e revela tudo a Rhodes. Ao mesmo tempo, descobre que Stane vendia armas aos terroristas e encomendou o sequestro. Stane recupera a armadura velha nas montanhas, paralisa Tony e arranca o reator do peito dele. Tony sobrevive graças ao reator antigo que Pepper guardou.
Pepper descobre os arquivos de Stane e pede ajuda ao agente Phil Coulson, da S.H.I.E.L.D. Stane veste uma armadura gigante, o Monge de Ferro, e luta com Tony no alto da sede da empresa. Tony manda Pepper sobrecarregar o reator grande do prédio, e Stane morre na explosão. A S.H.I.E.L.D. prepara uma desculpa oficial, mas Tony larga o papel na coletiva e diz: “Eu sou o Homem de Ferro”. Depois dos créditos, Nick Fury aparece na casa dele para falar da Iniciativa Vingadores. A ideia fica em aberto.